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　　钢材：末端需求弘扬偏弱，钢价窄幅激荡为主

　　（邱跃成，从业经验号：F3060829；交游商讨经验号：Z0016941）

　　螺纹方面，本周寰球螺纹产量环比回升8.49万吨至215.59万吨，农历同比减少10.62万吨；社库环比回落12.44万吨至619.66万吨，农历同比加多1.69万吨；厂库环比回落1.11万吨至207.54万吨，农历同比减少11.5万吨；螺纹表需环比回升0.88万吨至229.14万吨，农历同比减少13.85万吨。螺纹产量明显回升，库存降幅收窄，表需略有回升，数据弘扬偏弱。据Mysteel作假足统计，2026年3月，寰球各地共开工460个神气，总投资额约3324.13亿元，同比呈现明显下降态势。现在螺纹需求总体仍处于较低水平，部分地区如杭州、北京等地库存处于高位，对阛阓走势造成一定压制。不外现在螺纹库存已降至较低水平，估值也处于低位。预测短期螺纹盘面仍以窄幅激荡驱动为主。

　　热卷方面，本周寰球热卷产量环比回落4.6万吨至301.61万吨，农历同比减少22.72万吨；社库环比回落10.2万吨至348.68万吨，农历同比加多24.63万吨；厂库环比回落0.91万吨至79.43万吨，农历同比减少6.42万吨；热卷表需环比回落7.54万吨至312.72万吨，农历同比减少17.93万吨。热卷产量有所回落，库存降幅收窄，表需回落，数据弘扬偏弱。据中汽协数据，3月我国汽车产销鉴识完成291.7万辆和289.9万辆，环比鉴识增长74.4%和60.6%，同比鉴识下降3%和0.6%；1-3月汽车产销鉴识完成703.9万吨和704.8万吨，同比鉴识下降6.9%和5.6%。汽车行业产销弘扬依然偏弱，对板材需求造成一定压制。宝钢股份出台5月份价钱策略，对热轧、厚板、酸洗等出厂价钱上调100元/吨，暴露龙头钢厂挺价意愿依然较强。预测短期热卷盘面或将延续窄幅激荡驱动态势。

　　铁矿石：铁水产量链接加多，矿价激荡偏弱

　　（柳浠，从业经验号：F03087689；交游商讨经验号：Z0019538）

　　供应端，跟着澳洲发运规复平时，众人发运量回升明显。据Mysteel数据暴露，澳洲发运量1739.8万吨，环比加多706万吨，巴西发运量708.2万吨，环比减少133.2万吨。分矿山来看，力拓发运量环比加多390.9万吨至604.9万吨，BHP发运量环比加多65.8万吨至546.8万吨，FMG发运量环比加多66.6万吨至344.9万吨，VALE发运量环比减少128，1万吨至456.4万吨。47港口到港量2695.1万吨，环比加多68.4万吨。内矿产能诈欺率、铁精粉产量有所加多，内矿库存有所累库。

　　需求端，新增3座高炉教诲，4座高炉复产。高炉教诲发生山西、吉林地区，复产发生在天津、江苏、四川等地区，铁水产量环比加多1.99万吨至239.38万吨，复产高炉连续满产提供本周增量，后续铁水链接朝上空间有限。疏港量环比加多2.6万吨至314.6万吨，港口现货成交有所回升。

　　库存端，45港铁矿石总库存环比下降80.5万吨，营业矿库存环比下降37万吨。247家钢厂入口矿总库存环比下降39万吨，入口矿库消比30.13。

　　概述来看，前期在地缘扰动、钢厂加快复产的节律下，矿价高潮至较高估值。现时扰起程分均有所搪塞，铁水产量增幅较大，预测后续增量空间较为有限，需要宥恕钢厂复产积极性和下流需求情况。受到长协说念判讯息的影响，短期阛阓热枕利空居多，但这部分存在一定的不细则性，需要合手续宥恕，预测短期铁矿石盘面将链接激荡走势。

　　双焦：高炉开工链接造就，焦企提议第二轮提涨

　　（邱跃成，从业经验号：F3060829；交游商讨经验号：Z0016941）

　　焦炭方面，本周天津准一价钱、吕梁准一级、唐山一级价钱不变，日照准一级冶金焦价钱下落30元/吨，期货价钱下落，焦炭2605合约下落30元/吨。部分焦企提议焦炭第二轮提涨50-55元/吨，从2026年4月13日零时起施行。供应方面，焦企利润虽有回落可是依然较好，现在焦企利润40元/吨傍边，焦化企业举座开工负荷回升，孤独焦企日均产量加多0.11万吨，247家钢厂焦炭日均产量减少0.04万吨，焦炭分娩边缘宽松。需求方面，末端需求链接规复，螺纹表需加多0.88万吨至229.14万吨；钢厂高炉产能诈欺率回升，247家钢厂高炉产能诈欺率回升0.75%，铁水产量回升1.99吨/日至239.38万吨/日，关于焦炭的需求环比加多。库存方面，本周230家孤独焦企库存去库2.03万吨，钢厂焦炭库存去库3.61万吨，焦炭港口库存累库4.01万吨，焦炭总库存去库1.88万吨。概述来看，焦企利润诚然有所回落，可是依然守护较好水平，焦化企业分娩利润现在40元/吨傍边，焦化企业开工积极性较好，孤独焦化厂开工负荷造就，下流钢厂高炉开工负荷链接造就，焦炭需求造就现在依旧较好，部分焦企提议焦炭第二轮提涨，预测短期焦炭盘面呈现激荡驱动态势。

　　焦煤方面，本周柳林低硫主焦煤价钱下落6元/吨、山西中硫主焦价钱下落50元/吨；入口蒙煤价钱下落，蒙5#原煤价钱跌30元/吨，蒙3精煤价钱跌40元/吨，焦煤2605期货价钱下落56.5元/吨。供给方面，原煤以及焦煤产量均微微回落，523家样本煤矿原煤产量减少0.27万吨，精煤产量减少0.3万吨至80万吨/日；入口方面，港口通关车辆回升，蒙煤入口守护高位驱动。需求方面，焦化企业分娩利润虽有回落，可是依然守护较好利润，现在焦企盈利40元/吨傍边，焦化企业举座开工意愿造就，部分孤独焦化企业造就开工负荷，关于焦煤原料需求有所造就。库存方面，523家样本矿山原煤库存加多6.97万吨，精煤库存加多9.15万吨，孤独焦企焦煤库存减少41.83万吨，亚博钢厂焦煤库存减少3.65万吨，港口焦煤库存加多7.38万吨，焦煤总库存去库36.4万吨。概述来看，国内焦煤分娩大稳小动，蒙煤通关量守护高位，焦煤供应依然相比宽松，孤独焦化企业以及钢厂高炉开工负荷均有造就，关于焦煤原料需求支合手相对较强，不外部分阛阓参与者关于近月交割仍有担忧，多空冉冉移仓到2609合约，预测短期盘面呈现激荡驱动态势。

　　废钢：下流开工链接回升，需求短期有支合手

　　（邱跃成，从业经验号：F3060829；交游商讨经验号：Z0016941）

　　本周各地废钢价钱高潮为主；寰球废钢价钱指数高潮5.6元/吨至2217元/吨。

　　供给端，本周钢厂废钢日均到货量减少，本周255家钢厂废钢日均到货量47.72万吨，环比减少1.07万吨。落空料加工企业开工率回落，产量、产能诈欺率回落。

　　需求端，废钢需求回升，255家钢厂废钢日耗环比回升1.55万吨至51.57万吨，其中89短历程钢厂日耗环比加多0.8万吨，132家长历程钢厂日耗环比加多0.64万吨；49家电炉厂产能诈欺率回升0.9%、89家短历程钢厂产能诈欺率回升1.6%。利润方面，短历程钢厂损失扩大，江苏谷电利润由盈转亏，平电利润损失140元/吨傍边。

　　库存端，长历程钢厂废钢库存环比减少0.18万吨至281万吨，短历程钢厂废钢库存环比减少7.7万吨至142万吨。

　　概述来看，末端需求链接规复，螺纹表需加多0.88万吨至229.14万吨，钢厂产能诈欺率链接造就，铁水产量环比加多1.99万吨至239.38万吨，高炉关于废钢需求回升；高炉以及电炉厂开工负荷链接造就，关于废钢的需求依然有一定支合手，部分钢厂钢材库存略有偏高，预测短期废钢价钱激荡驱动。

　　铁合金：讯息较多，热枕偏弱

　　（孙成震，从业经验号：F03099994；交游商讨经验号：Z0021057）

　　锰硅：老本支合手减轻，供应逐步减量，但价钱激荡走弱。讯息面，近期中东地区地方稍有搪塞，好意思以伊逐步参预说念判周期，原油价钱较此前高位有所回落，焦煤、焦炭价钱走势不异偏弱。国内方面，有讯息称锰硅合金公用仓首阶段补助将于4月启动，预备补助边界100万吨，施行法例为阛阓价钱未达到企业平均分娩老本时，企业产出居品一起归集至公用仓，宥恕后续施行情况。供需层面来看，供应端，近期锰硅周产量确有下降，死心4月10日当周，锰硅周产量约16.23万吨，周环比下降9.27%，流畅四周环比下降，朔方主产区降幅较为明显。需求端，日均铁水产量守护相对高位水平，螺纹产量自低位合手续回升，样本钢厂锰硅需求量当周值环比加多。老本端，锰矿端靠近双重压力，上游受中东地缘突破影响，分娩老本合手续加多。下流因锰硅分娩企业减产导致需求下降，矿商仍有挺价热枕，但成交受限。依据铁合金在线数据，死心4月10日当周，内蒙地区锰硅分娩老本约6108元/吨，宁夏地区锰硅分娩老本约6066元/吨，周环比降幅超100元/吨，贵州地区（避峰单班）锰硅分娩老本约6183元/吨，周环比也有80元/吨傍边降幅。库存端，死心4月10日当周，63价锰硅样本企业库存约37.75万吨，周环比加多0.57万吨，同比加多约20万吨。概述来看，供应逐步减量，末端需求有所加多，库存水平仍然较高，老本支合手减轻，基本面举座驱动有限，外部宏不雅扰动需合手续宥恕，预测短期锰硅期价仍宽幅激荡驱动为主。

　　硅铁：热枕扰动，基本面驱动有限，宽幅激荡为主。本周玄色板块举座走势偏弱，硅铁期价重点环比下移。讯息面，近期中东地区地方稍有搪塞，好意思以伊逐步参预说念判周期，原油价钱较此前高位有所回落，焦煤、焦炭价钱走势不异偏弱。基本面来看，供应端，硅铁周产量环比回升，死心4月10日当周，硅铁周产量10.58万吨，周环比加多5%，周产量照旧回升至频年来同时中位水平。需求端，样本钢厂硅铁需求量当周值流畅两周环比加多至2万吨。钢招方面，4月钢招连续启动，河北某大型钢厂4月75B硅铁采购量2433吨，宥恕订价情况。老本端，3月硅铁电价结算，宁夏0.38-0.42元/度，均价小幅上移，宁夏地区硅铁分娩老本约5422元/吨，周环比下降60元/吨。青海主流在0.39-0.43元/度，降3-5分，青海地区硅铁分娩老本约5510元/吨，周环比下降546元/吨，老本大幅下降。库存端，60家硅铁样本企业库存环比合手续加多，本周环比加多2900吨至64500吨，仍低于旧年同时水平。举座来看，供应加多，需求合手稳，老本支合手减轻，库存环比积蓄，基本面支合手有限，外部宏不雅扰动需合手续宥恕，预测短期硅铁期价仍激荡驱动为主。

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